Справедливість

У контексті стартапів та бізнесу під капіталом розуміється частка власності або акції, які фізичні або юридичні особи мають у компанії. Володіння капіталом зазвичай надає зацікавленим сторонам право на частину активів компанії, прибуток і, в багатьох випадках, право голосу з ключових питань бізнесу. Капітал може розподілятися в різних формах, зокрема через прості акції, привілейовані акції або опціони. Для засновників, співробітників та інвесторів власний капітал є основним активом, який обмінюється на їхній капітал, працю або досвід для підтримки зростання підприємства.

Капітал є основним механізмом, за допомогою якого стартапи залучають таланти, залучають капітал та узгоджують стимули між зацікавленими сторонами. Існує кілька ключових компонентів та типів капіталу:

• Звичайні акції: це найпростіша форма капіталу, яка зазвичай видається засновникам і першим співробітникам. Власники часто мають право голосу і можливість отримати вигоду від довгострокового зростання компанії, хоча вони можуть бути останніми в черзі під час ліквідації.
• Привілейовані акції: зазвичай випускаються для інвесторів (таких як венчурні капіталісти або ангели), власники привілейованих акцій часто користуються преференційним режимом у таких ситуаціях, як виплата дивідендів і ліквідація компанії, що означає, що вони можуть повернути свої інвестиції (а іноді й більше) раніше, ніж власники звичайних акцій.
• Опціони на акції та програми мотивації: Багато стартапів використовують опціони на акції як компенсацію для залучення та утримання співробітників. Ці опціони надають право придбати певну кількість акцій за фіксованою ціною відповідно до графіка набуття прав.
• Розмивання капіталу: коли компанії залучають більше капіталу або випускають додаткові акції (для співробітників або інвесторів), відсоток власності, що належить кожному акціонеру, може зменшитися — це явище відоме як розмивання капіталу.

Капітал є центральним елементом етики стартапу, слугуючи як структурною основою власності компанії, так і ключовим мотиватором для членів команди. Засновники повинні ретельно вирішити, як розподілити капітал між собою, співробітниками та майбутніми інвесторами. Основні міркування включають:

• Мотивація членів команди: Співробітники стартапів часто погоджуються на нижчу заробітну плату в обмін на акції, сподіваючись, що після ліквідності, наприклад, після поглинання або первинного публічного розміщення акцій (IPO), вартість акцій значно зросте.
• Відносини з інвесторами: інвестори на ранній стадії надають капітал в обмін на акції, беручи на себе більший ризик, але сподіваючись на надзвичайні прибутки в разі успіху компанії.
• Контроль та управління: Акції, як правило, надають право голосу. Розподіл акцій впливає на те, хто приймає важливі бізнес-рішення, що має наслідки для напрямку розвитку компанії та толерантності до ризиків.
• Набуття права власності: з метою захисту компанії, надання акцій засновникам і співробітникам зазвичай відбувається протягом декількох років, тобто отримувачі поступово набувають право власності, що сприяє їхній відданості та стабільності.

Коли засновується стартап, початкові акції (наприклад, 1 000 000) часто розподіляються між співзасновниками на основі таких факторів, як внесок у розробку ідеї, час, присвячений проекту, та досвід. У міру залучення капіталу новим акціям можуть бути випущені для інвесторів. Якщо ангельський інвестор купує 10% компанії на початковому етапі (наприклад, 111 111 акцій із загальної кількості 1 111 111 акцій), частка існуючих власників відповідно зменшується, але з'являється новий капітал для фінансування зростання. Аналогічно, стартапи відкладають «пул опціонів» — можливо, 10–20% від загальної кількості акцій — для винагороди співробітників з часом.

1. Прозорий розподіл: обговоріть і задокументуйте весь початковий розподіл акцій між засновниками, бажано за допомогою юридичного консультанта, щоб уникнути суперечок у майбутньому.
2. Захист від дострокового звільнення: використовуйте стандартні графіки набуття прав (наприклад, чотири роки з однорічним періодом очікування) для засновників і співробітників, щоб заохотити їх до довгострокової участі та запобігти переходу незакріплених акцій до тих, хто достроково звільнився.
3. Плануйте розмивання: моделюйте сценарії власності після майбутніх раундів фінансування та надання опціонів, щоб зацікавлені сторони не були здивовані, коли їх частка зменшиться.
4. Дотримання законодавчих вимог: забезпечте дотримання місцевих нормативних вимог щодо цінних паперів при випуску акцій або опціонів та ведіть точний облік (зазвичай за допомогою таблиці капіталізації).
5. Чітка комунікація: допоможіть співробітникам та іншим зацікавленим сторонам зрозуміти, що означає їхня частка в капіталі в різних сценаріях розвитку компанії.

• Таблиця капіталізації
• Набуття права власності
• Оцінка
• Серія A Round
• Ангельські інвестори

Капітал є життєвою силою екосистеми стартапів — це потужний спосіб стимулювати, винагороджувати та фінансувати амбітні команди, які створюють нові підприємства. Однак капітал також вимагає ретельного структурування, чіткої комунікації та юридичної ретельності протягом усього шляху розвитку компанії. При правильному управлінні капітал може узгодити інтереси, залучити найкращих фахівців та інвестиції, а в кінцевому підсумку забезпечити всім зацікавленим сторонам прибутки, які змінять їхнє життя.