Equidad

El capital, en el contexto de las empresas emergentes y los negocios, se refiere a la participación o cuota de propiedad que tienen las personas o entidades dentro de una empresa. Ser propietario de capital suele dar derecho a las partes interesadas a una parte de los activos y beneficios de la empresa y, en muchos casos, a derechos de voto en asuntos comerciales clave. El capital se puede distribuir de diversas formas, sobre todo a través de acciones ordinarias, acciones preferentes u opciones. Tanto para los fundadores como para los empleados y los inversores, el capital social es el activo fundamental que se intercambia por vuestro capital, trabajo o experiencia para apoyar el crecimiento de una empresa.

La equidad es un mecanismo fundamental mediante el cual las empresas emergentes atraen talento, recaudan capital y alinean los incentivos entre las partes interesadas. Existen varios componentes y tipos clave de equidad:

• Acciones ordinarias: son la forma más básica de capital social y suelen emitirse a los fundadores y a los primeros empleados. Los titulares suelen tener derecho a voto y la posibilidad de beneficiarse del crecimiento a largo plazo de la empresa, aunque pueden ser los últimos en recibir beneficios en caso de liquidación.
• Acciones preferentes: normalmente emitidas a inversores (como capitalistas de riesgo o inversores ángeles), los accionistas preferentes suelen disfrutar de un trato preferencial en situaciones como los dividendos y la liquidación de la empresa, lo que significa que pueden recuperar su inversión (y a veces más) antes que los accionistas ordinarios.
• Opciones sobre acciones y planes de incentivos: muchas empresas emergentes utilizan opciones sobre acciones como compensación para atraer y retener a los empleados. Estas opciones otorgan el derecho a comprar un número específico de acciones a un precio fijo siguiendo un calendario de adquisición de derechos.
• Dilución de capital: a medida que las empresas recaudan más capital o emiten acciones adicionales (para empleados o inversores), el porcentaje de propiedad de cada accionista puede disminuir, un fenómeno conocido como dilución.

La equidad es fundamental para la filosofía de las empresas emergentes, ya que sirve tanto como base estructural para la propiedad de la empresa como motivación clave para los miembros del equipo. Los fundadores deben decidir cuidadosamente cómo dividir la equidad entre ustedes, los empleados y los futuros inversores. Las consideraciones clave incluyen:

• Incentivar a los miembros del equipo: los empleados de las empresas emergentes suelen aceptar salarios más bajos a cambio de participaciones en el capital, con la esperanza de que estas valgan mucho más tras una operación de liquidez, como una adquisición o una oferta pública inicial (OPI).
• Relaciones con los inversores: los inversores en fase inicial aportan capital a cambio de participaciones, asumiendo un mayor riesgo pero con la esperanza de obtener rendimientos extraordinarios si la empresa tiene éxito.
• Control y gobernanza: la equidad generalmente confiere derechos de voto. La distribución afecta a quién toma las decisiones empresariales críticas, con implicaciones para la dirección de la empresa y la tolerancia al riesgo.
• Adquisición de derechos: para proteger a la empresa, las concesiones de acciones a los fundadores y empleados suelen «adquirirse» a lo largo de varios años, lo que significa que los beneficiarios obtienen su participación gradualmente, lo que fomenta el compromiso y la continuidad.

Cuando se funda una startup, las acciones iniciales (por ejemplo, 1 000 000) suelen dividirse entre los cofundadores en función de factores como la contribución de ideas, el compromiso de tiempo y la experiencia. A medida que la empresa recauda capital, se pueden emitir nuevas acciones para los inversores. Si un inversor ángel compra el 10 % de la empresa en la fase inicial (por ejemplo, 111 111 acciones de un nuevo total de 1 111 111 acciones), los propietarios existentes se diluyen en consecuencia, pero con nuevo capital para financiar el crecimiento. Del mismo modo, las startups reservan un «fondo de opciones», que puede ser entre el 10 y el 20 % del total de acciones, para recompensar a los empleados a lo largo del tiempo.

1. Asignación transparente: discutid y documentad todas las divisiones iniciales de capital entre los fundadores, idealmente con asesoramiento legal, para evitar disputas posteriores.
2. Protégete contra las salidas anticipadas: utiliza calendarios de adquisición de derechos estándar (por ejemplo, cuatro años con un periodo de carencia de un año) para los fundadores y empleados, con el fin de fomentar la participación a largo plazo y evitar que las acciones no adquiridas vayan a parar a quienes abandonan la empresa prematuramente.
3. Planifica la dilución: modela escenarios de propiedad tras futuras rondas de financiación y concesiones de opciones para que las partes interesadas no se sorprendan cuando su porcentaje disminuya.
4. Cumplimiento legal: Asegúrate de cumplir con las regulaciones locales sobre valores al emitir acciones u opciones y mantén registros precisos (normalmente a través de una tabla de capitalización).
5. Comunicación clara: ayuda a los empleados y otras partes interesadas a comprender lo que significa su participación en diferentes escenarios de resultados de la empresa.

• Tabla de capitalización
• Vesting
• Valoración
• Ronda de la serie A
• Inversores ángeles

La equidad es el alma del ecosistema de las startups, una forma poderosa de incentivar, recompensar y financiar a equipos ambiciosos que crean nuevas empresas. Sin embargo, la equidad también requiere una estructuración cuidadosa, una comunicación clara y una diligencia legal a lo largo de toda la trayectoria de la empresa. Si se gestiona adecuadamente, la equidad puede alinear intereses, atraer a los mejores talentos e inversiones y, en última instancia, proporcionar rendimientos que cambian la vida de todas las partes interesadas.