Hak kazanma

Vesting, bir kişinin belirli bir istihdam süresi veya bir startup veya işletmeyle devam eden ilişkisi boyunca işveren tarafından sağlanan varlıkları veya faydalar (en yaygın olarak şirket hisseleri (hisse senedi opsiyonları veya hisseler gibi)) alma hakkını kazanma sürecini ifade eder. Startup'larda, kurucu ortaklara, çalışanlara ve danışmanlara genellikle hisse senedi opsiyonları, kısıtlı hisse senetleri veya önceden belirlenmiş bir hak kazanma programına göre tam olarak sahip olunabilen veya kullanılabilen diğer hisse senedi türleri verilir. Hak kazanma, uzun vadeli bağlılığı teşvik etmek, çıkarları uyumlu hale getirmek ve ekip üyeleri arasında işten ayrılma riskini azaltmak için temel bir araçtır.

Tipik bir hak kazanma düzenlemesi şunları içerir:

• Hak Kazanma Takvimi: Hisse senetlerinin veya opsiyonların hak kazanıldığı zaman çizelgesi, genellikle 3 ila 5 yıl sürer.
• Cliff: Hisse senedi haklarının kazanılmadığı ilk dönem (genellikle 1 yıl). Kişi cliff döneminden önce ayrılırsa, hiçbir şey almaz. Cliff döneminden sonra, toplu bir ödeme yapılır ve ardından aylık veya üç aylık ödemeler devam eder.
• Hızlandırılmış Hak Kazanma: Belirli koşullar altında (şirket satın alımı veya sebepsiz fesih gibi), hak kazanma kısmen veya tamamen hızlanabilir.

Örneğin, 1 yıllık bekleme süresi olan standart 4 yıllık hak kazanma programı, bir yıllık hizmetin ardından hisselerin %25'inin bir kerede, kalan %75'inin ise sonraki üç yıl boyunca aylık olarak hak kazanılacağı anlamına gelir.

Vesting, kurucular ve işverenler için çok önemlidir:

• Erken ayrılabilecek kurucu ortaklar veya çalışanların hemen tam sahiplik elde etmesini önleyin, böylece hisse havuzunu gelecekte kullanmak üzere koruyun ve kalan kurucu ortaklar veya yatırımcıların kızgınlığını önleyin.
• Uzun vadeli bağlılığı ve sürdürülebilir performansı teşvik edin.
• Zaman içinde şirkete maddi katkı sağlayanların orantılı olarak fayda sağlamasını sağlayarak, kurucu ortaklar arasındaki anlaşmazlıklara karşı koruma sağlayın.
• Yatırımcıların gereksinimlerini karşılayın; çoğu risk sermayedarı, yatırım yapmadan önce kurucuların endüstri standardı hak kazanma politikalarını benimsemelerini ister.

Çalışanlar için, hak kazanma, şirkette anlamlı bir sahiplik yolunu ve şirketin başarılı olması veya çıkış yapması durumunda potansiyel bir finansal kazanç anlamına gelir.

Bir startup şirketinin CTO'suna 1 yıllık bekleme süresi ve 4 yıllık hak kazanma süresi olan 20.000 hisse senedi opsiyonu verdiğini varsayalım. İlk 12 ayda hiçbir opsiyon hak kazanılmaz. İlk çalışma yıl dönümünde 5.000 opsiyon (%25) hak kazanılır. Bundan sonra, her çeyrekte 1.250 opsiyon hak kazanılır. CTO 18 ay sonra istifa ederse, 7.500 opsiyon hak kazanmış olacak ve kalan 12.500 opsiyonu şirketin opsiyon havuzuna geri verecektir. Satın alma senaryolarında, tipik bir hüküm "tek tetikleyici" veya "çift tetikleyici" hızlandırmadır. Örneğin, çift tetikleyici, şirketin satın alınması ve çalışanın kısa süre sonra istemsiz olarak işten çıkarılması durumunda tam hak kazanımı anlamına gelir.

1. Standardizasyon: Şirket genelinde açık ve standart bir hak kazanma politikası uygulayarak iç anlaşmazlıkları önleyin.
2. Açık Belgeler: Yanlış anlaşılmaları önlemek için, hak kazanma koşulları teklif mektuplarında ve kurucu sözleşmelerinde açıkça belirtilmelidir.
3. Uygun Programları Kullanın: Dört yıl ve bir yıllık bekleme süresi piyasa standardıdır, ancak role ve müzakerelere bağlı olarak farklılıklar olabilir.
4. Hızlandırılmış Hak Kazanımı'nı Dikkatle Değerlendirin: Satın almalar sırasında cazip görünse de, aşırı hızlandırma hükümleri alıcıları caydırabilir.
5. Düzenli İncelemeler: Finansman turları veya organizasyonel değişiklikler sırasında hak kazanma programlarını güncelleyin ve iletin.

• Eşitlik
• Sermaye Tablosu
• Tohum Fonlaması
• Seri A Turu
• Terim Sayfası

Vesting, modern girişimlerin ücretlendirme ve kurucu hisseleri düzenlemelerinin temel taşıdır. Hem bir tutma mekanizması hem de bir adalet aracı olarak işlev görür ve işin aktif olarak kurulması ve büyütülmesinde rol alan kişilere sahiplik hakkı kazandırır. Kurucular ve ilk çalışanlar, yeni bir girişim kurarken ve mevcut girişimlerden teklifleri kabul ederken bilinçli kararlar alabilmek için vesting şartlarını iyi bilmelidir.